洞见财经

进博观察丨智元晒出“上岗成绩单”：Worken累计超6.2万，灵心平台降低开发适配成本

Fri, 06 Nov 2026 23:58:09 +0800

文丨罗曾

11月5日，第九届中国国际进口博览会正式开展，智元展台以“部署态、可上岗、真实生产力” 为主线，集中展示2026智元创新日发布的全栈技术成果与有效智能工时（Worken）实践。

具身智能产业的评价标尺，正在从“技术演示效果”转向“真实产出价值”。

早年间行业评判机器人的标准集中在动作灵活性、步态稳定性与演示视觉效果；当技术逐步成熟、产业走向落地，机器人能否稳定完成实际工作，成为更核心的发展命题。

在2026智元创新日上，智元正式提出Worken（有效智能工时）概念：综合活跃设备规模、自主工作时长、任务完成效能三个维度，计算机器人自主完成达标工作的有效时间。区别于制造端的下线量、销售端的出货量，后者衡量“造了多少、交付了多少”，Worken直接衡量“用起来之后干了多少活”。

本次参展布局围绕提升有效工时展开：智元主展区集中呈现技术底座能力与新增部署场景；临港展区结合早期产业协同基础，呈现区域落地协同探索；国家馆区域轻量化呈现茶艺作业、自然对话等交互演示。整体展示不做脱离实际的炫技呈现，聚焦设备真实上岗后的稳定性、完成质量与可复制性。

现场表现最直观的是各机型的岗位稳定性：远征A3可快速回应随机提问，灵犀X2导览移动平顺连贯，精灵G2重复完成装配、递茶动作时精度一致。这些细节背后是运动、作业、交互三类智能的协同底座：移动控制减少故障停机，精细控制降低动作失误，自然交互减少人工介入，最终拉长单台设备的有效运行占比。

在这套能力支撑下，智元在本届展会首次公开两类新增部署应用场景。一类是北大人民医院智慧导诊：由灵犀X2承担导诊工作，今年10月单台机器人累计自主运行170小时，形成153有效智能工时，可完成科室指引、就诊流程答疑、路线陪伴等高频服务，承接门诊高峰时段重复问询的服务需求；另一类是酒店交互服务场景：由远征A3Ultra承担大堂迎宾、常规咨询、物品递送等标准化工作，适配高端服务业稳定、规范的服务节奏。

此外，在工业作业区域，精灵G2同步呈现上下料、装配等工位作业演示；绝尘C5清洁机器人、D1MAX巡检机器人呈现公司在商业清洁、安防巡检等细分场景的产品布局。

Worken的价值，最终要通过真实场景的运行数据验证。

按2026年10月常态化运行场景的统一有效口径折算，智元当前已累计形成超6.2万有效智能工时，覆盖文旅文娱、城市交通、商业零售、工业制造、民生服务五大类方向。

从场景分布看，文旅文娱是有效工时贡献最集中的领域：珠海长隆部署的远征A3、精灵G2系列机器人常态化承担讲解互动、客流引导服务；成都宽窄巷子游客服务点的机器人承担街区咨询与导览支持。城市公共服务领域，120台精灵G2分布在广州地铁多个站点，承接安检引导、乘车问询等重复性事务。商业零售场景中，远征A3Ultra在合作门店承担导购接待、商品引导工作。工业生产侧，龙旗产线的精灵G2承担物料上下料与质检辅助作业。

这些落地项目均从标准化、重复性岗位切入，优先承接流程清晰的任务，帮助智元的合作方优化人力配置，将人力资源投向更复杂、更需要情感连接的服务环节，是部署态方案务实落地的实践路径。

单个企业的部署规模始终有边界，要让有效智能工时持续增长，需要整个行业共同降低机器人落地的综合成本。智元面向开发者与行业合作方开放的灵心智能体开发平台，提供交互定制、场景适配的基础工具，合作方无需从零搭建技术框架，即可结合自身业务需求完成应用开发，缩短项目落地周期。

在元苼计划框架下，这些开放能力正在对接高校团队、垂直开发者与场景合作方，共同打磨可复用部署方法，降低落地试错成本。未来，智元将持续以有效智能工时为价值导向，以部署态实践推动具身智能从技术验证走向规模化应用，走进真实场景、创造真实价值。

进博观察丨Yandex Ads：从“卖货”到“扎根”，中国品牌重仓俄罗斯数字生态

Fri, 06 Nov 2026 23:56:14 +0800

文丨罗曾

100亿卢布、2.4倍、85%，三个数字勾勒出中国品牌在俄罗斯广告市场的阶段性变化。

日前，Yandex Ads大中华区负责人马婧在第九届进博会配套活动上披露，2026年1至9月中国企业在Yandex俄罗斯市场广告投入超过100亿卢布，约合8.29亿元人民币；1至8月中国广告主广告支出同比增长2.4倍；合作超过一年的中国企业贡献了中国广告主平均预算增量的85%。

数字背后，中俄跨境贸易的增长逻辑正从“卖货走量”转向“本地化信任连接”。

投放结构之变：从单点买量到品效协同

中国海关总署数据显示，2026年前三季度中俄双边贸易额同比增长30.6%，达2143.06亿美元；市场分析预测，2026年全年中俄双边贸易规模有望达到2700—2800亿美元。

至此，中国已连续16年稳居俄罗斯第一大贸易伙伴。从电商赛道看，俄罗斯主流电商平台约90%的跨境交易货源来自中国供应链。

马婧表示，俄罗斯市场对中国跨境商品的需求强劲，且已沉淀为稳定、长期的趋势，但出海底层逻辑正在改变。

一个关键数据是：2026年，与Yandex Ads合作超过一年的中国企业，贡献了Yandex平台中国广告主平均广告预算增量的85%。

在接受中华网财经采访时，马婧拆解，这85%的增长占比，本质反映成熟客户已完成试错期，从短期效果投放转向长期市场经营。

具体来看，其投放结构出现三大变化：预算分配从“单点买量”转向“品效协同”，企业大幅增加品牌广告、视频广告投入，在俄罗斯用户平均长达12天的决策链路中实现全漏斗触达；触点布局从“孤岛投放”转向“全域生态”，系统性运用Yandex搜索、地图、内容平台等多元场景开展跨设备协同营销；目标导向从“短期投资回报率”转向“长效生命周期价值”，续投和加码的主力是尝到品牌红利的老客户，不再只盯首单转化，而是看重本地市场复购与口碑裂变。

那么，从“买量走货”转向“品牌资产”，企业账本上最该先看哪三个指标？

马婧给出：品牌主动搜索增量、长周期转化与复购率、自然流量与UGC口碑占比。

她表示，这套“信任账本”对中小企业同样适用，但落地需“轻量化”：将信任建设内嵌于效果投放，优先夯实搜索关键词布局、产品本土化描述和真实买家评价；小步测试、滚动放大；用AI抹平大企业与小企业的“预算鸿沟”。

生态嵌入之路径：先搜索验证，再按品类搭闭环

投放结构变化之后，企业更需回答“如何嵌入”。

马婧建议用“生态嵌入”替代“渠道堆叠”。对刚接触俄语区市场的中国品牌，她认为首选切入点必定是“搜索”：Yandex占据俄罗斯搜索市场约70%的绝对份额，通过搜索数据，企业相当于拥有低成本、高精度的“市场调研窗口”，能迅速看清当地需求、痛点、价格敏感度及竞品优劣势。先验证需求再重投入，可规避提前搭建支付、仓储、履约和本地售后等重资产闭环带来的试错成本。

不过，需要注意的是，不同品类的生态嵌入路径差别明显。

马婧指出，汽车属于高客单、长决策周期品类，线上难以直接成交，品牌优先承接车型、配置、售后、购车方案等搜索需求，配合专业科普内容，借助地图门店入口把意向用户导给经销商，核心是收集高质量销售线索、引导预约看车和咨询。

3C品类消费者会主动搜索参数、对比性能、翻看测评，线上直接下单是主流选择，品牌可先通过搜索验证需求，再以短视频、图文测评内容种草，最后依托电商和广告转化链路承接订单。

此外，工程机械、大型机械设备是典型B2B长周期决策品类，采购方反复比对方案、资质、交付和维保能力，线上侧重点布局方案、型号、工况案例相关搜索入口，输出专业内容，收集企业询盘与留资，在线建立专业信任。

从展期流量到长期扎根：AI降低门槛，KPI看主动搜索份额

生态嵌入的路径清晰之后，回到中国企业出海前的窗口——进博会，如何把展期流量接住并转化为常态化数字经营，成为企业从“首秀”走向“扎根”的下一道考题。

马婧表示，Yandex Ads可将展台优质商品通过生态精准推送到俄语区消费者面前，构建“永不落幕的线上数字展台”，实现从展期曝光向长期品牌资产沉淀转化，具体包括市场诊断前置、数字阵地沉淀、资源双向对接。

对于连续参展、准备从“首秀”走向“首店/本地公司”的企业，Yandex Ads支持的最短路径分为四步：数据验证、小步测试、资源匹配、实体落地。

而如何衡量中国品牌“扎下根”？

马婧认为，这是一套组合指标：核心KPI是品牌主动搜索份额，代表品牌脱离付费广告仍在用户心智中站稳；辅助观测指标包括稳定的本土渠道合作伙伴数量、自然流量带来的询盘/订单占比、用户复购与正向口碑。本地团队、线下门店、本土公司是市场跑通、需求稳定后的落地选择，不应作为出海初期考核目标。

在这一从线上验证走向实体落地的过程中，中小企业还需跨越语言、文化、内容和本地营销人才不足的现实门槛，这正是AI能力发挥作用的环节。

过去中国企业做俄罗斯本地化面临不懂俄语、不了解当地审美、缺乏海外营销团队和俄语内容能力等结构性困境。

在此背景下，Yandex Ads的AI能力从三个环节重构模式：内容生产上自动生成符合俄语区文化习惯的创意素材；投放决策上精准匹配搜索意图与消费场景；长链路运营上针对俄罗斯用户平均12天决策周期自动完成多触点再营销。

易幻网络案例显示，在为期12个月的合作周期内，易幻网络联合Yandex Ads推广两款奇幻角色扮演类游戏，依托Yandex Direct打通搜索、内容平台、Yandex广告网盟开展协同投放，新增安装量13.5万，单用户获客成本稳定在2.6美元，广告投入回报率达240%。

马婧表示，Yandex Ads愿作为连接中俄数字贸易的“数字化桥梁”，帮助中国品牌不仅“走得出去”，更能“扎得下根”，推动中俄经贸合作从货物往来迈向品牌共生。

人保助企强保障，防范风险促发展-西野新尚科技产业园站

Fri, 06 Nov 2026 17:04:41 +0800

经营一家企业，预算表做得再精细，季度目标拆得再清楚，年度规划排得再周全，都有一个前提——一切按计划进行。可现实从来不是按计划走的。设备故障、物资损毁、场地意外，这些不在任何一份经营计划里，却可能在任何一个工作日突然发生。经营者习惯了把可控的事情做到极致：成本要压、效率要提、流程要优化。可对于那些不可控的风险，光靠经营管理本身是不够的。预算可以规划，现金流可以管理，团队可以培训，但一场意外带来的冲击，往往不在任何一张报表的预测范围内。把这部分不可控的风险通过专业的保险安排转移出去，恰恰是成熟经营的一部分。

企业财产保险的作用，是在企业资产遭遇意外损失时，提供经济层面的支持，让经营者不必独自承担全部冲击。从最基础的意外保障到更全面的风险覆盖，不同层次的方案对应不同规模、不同行业的企业需求。合理配置企财险，不是增加经营负担，而是把那些无法预测的风险，转化为一笔可以提前规划的固定支出，让经营者在面对意外时多一份从容。

为帮助广大企业经营者更好地理解风险与保障的关系，中国人民财产保险股份有限公司镇江市分公司直属业务部/融资性信用保证险业务部将于2026年11月9日走进西野新尚科技产业园。专业团队将现场围绕企业经营中常见的风险类型进行讲解，结合不同行业、不同发展阶段的企业特点，给出清晰易懂的配置参考。

经营要向前看，风险要往前防。把不可控的部分提前安排好，企业才能走得更稳。欢迎各位对企财险感兴趣的朋友在活动时间莅临现场，与专业人员面对面交流。

活动时间：2026年11月9日

活动地点：江苏省镇江市京口区五峰山路123号

主办方：中国人民财产保险股份有限公司镇江市分公司直属业务部/融资性信用保证险业务部

中石油与宇树科技合作，主攻工业具身智能机器人解决方案

Fri, 06 Nov 2026 17:03:44 +0800

据北京市市场监督管理局近日公示信息，中国石油集团昆仑制造有限公司（下称“昆仑制造”）及其一致行动人昆仑资本，拟与宇树科技股份有限公司（下称“宇树科技”）、北京泛界智能科技有限公司（下称“泛界智能”）签署协议，共同新设一家合营企业。该合营企业将主攻工业具身智能机器人解决方案业务，目前相关经营者集中简易案件已进入公示期，公示期为2026年11月4日至11月13日。

根据公示的股权结构，交易完成后，昆仑制造及其一致行动人将合计持有合营企业60%的股份，宇树科技与泛界智能则各持有20%股份，三方将共同控制该合营企业。从股权结构来看，形成了由能源央企提供场景与资本、机器人龙头提供硬件、AI初创企业提供模型的布局。

昆仑制造是中国石油集团作为最终控制人的能源装备制造平台，于2023年10月在雄安新区注册成立，旨在建设世界一流能源装备特色产品链系统制造集成和综合服务商。其母公司中国石油集团的业务覆盖油气田、炼化、销售等全链条，为工业机器人提供了潜在的应用场景基础。

从业务升级到服务创新，值得买科技双11深化“全面AI”实践

Fri, 06 Nov 2026 16:27:24 +0800

2026年双11，值得买科技持续深化“全面AI”战略，推动AI从辅助工具向业务生产力转变。一方面，AI深入改造原有消费服务与产业经营流程，推动从内容生产、商品匹配到经营决策的效率升级。其中，“什么值得买”AIGC内容发布量同比增长近5倍，服务用户多元化的兴趣探索与消费决策需求。另一方面，集团依托消费数据、专业知识与技术积累，持续拓展AI原生产品与服务，并推动专业能力向外部生态开放。“海纳”新增注册开发者数环比增长139%，助力更多开发者调用标准化消费数据探索消费类AI应用；OpenHubs双11期间统一管理超1500个Key，接入近200种模型，覆盖近300个业务场景，为集团多业务线的大模型调用与治理提供统一支撑。

从改造存量业务，到拓展新的服务空间，值得买科技持续推进“全面AI”战略，让AI更深入地参与业务运行，推动技术能力转化为实际生产力。

从内容生产到经营决策，AI深入原有业务流程

在消费服务端，“什么值得买”依托AIGC与AIUC能力，进一步提升对用户兴趣、消费需求、内容和商品场景的理解与匹配效率。双11期间，平台通过AIGC推出“全网兴趣热闻”等内容服务，快速聚合不同兴趣领域的热点与全网消费资讯，帮助用户及时把握最值得关注的兴趣消费线索。同时，平台持续推进AIUC服务能力升级，强化对商品、内容及消费场景的语义理解与兴趣识别，使不同形态的优质内容和好价信息能够更精准地触达对应兴趣人群。大促期间，平台AIGC内容发布量同比增长超5倍，AI打标准确率达到95%，为海量消费内容和商品信息的高效组织、兴趣识别及精准分发提供了基础支撑。

同时，“什么值得买”实现了运营流程的进一步智能化，围绕商品选品、内容运营及经营分析等场景，平台通过好价OS与DataOps的协同应用，AI不再局限于消费内容的生产与分发，而是进一步参与商品供给组织和运营策略优化，推动平台从以人工经验为主的运营模式，向数据与AI共同驱动的精细化运营转变。

在品牌经营端，星罗持续将AI引入流量分析、内容生产、广告投放、直播经营及店铺运营等环节。其中，星罗创想利用AI分析商品与流量的匹配关系，辅助品牌优化投放策略；日晟星罗依托“星轨”AI短视频工作台、直播AI经营系统及店铺运营工具，将AI应用于内容创意、素材制作、经营监测等流程，并通过24小时智能巡检辅助识别商品价格、库存等异常。在此基础上，星罗还进一步探索、构建场景化工作台，将品牌经营数据、业务知识和运营经验沉淀为可复用的业务能力，使AI不仅参与具体任务执行，也能够支持跨项目的经验积累和运营协同。

在地方特色产业与文旅消费领域，华夏风物依托地方风物内容资源及多平台传播矩阵，将AI应用于消费热点分析、内容策划和短视频素材制作。10月20日以来，AI辅助业务内容生产占比达到40.5%，营销素材平均制作周期缩短32.4%，内容策划及文案生产效率环比提升31.7%，有效提升了多场景运营效率。

从消费决策到品牌洞察，AI拓展新的服务空间

在推动原有业务效率升级的同时，值得买科技也积极发展面向消费者和企业的新型AI服务。消费智能体“张大妈”将传统消费内容服务进一步延伸至个性化AI决策。今年双11，“张大妈”在自有消费大模型基础上新增接入六个主流大模型，围绕商品性能、使用场景、真实口碑及大促价格等维度，为用户提供多模型协同生成的选购参考。自双11开启至今，“张大妈”App对话量环比增长82.37%，再度印证了用户在复杂消费环境下对AI消费辅助决策的使用需求。

AI也让消费决策服务突破了原有App入口，通过智能体接入、Skill合作等方式，值得买科技将消费决策服务向更多外部终端和AI应用延伸。双11期间，“张大妈”接入乐奇Rokid新一代AI眼镜，探索“看见即搜索”的消费服务体验；继618上线腾讯WorkBuddy和小艺Claw之后，双11前夕，“什么值得买购物管家”Skill进一步上线腾讯元宝技能广场，持续拓展专业消费决策服务在主流AI应用中的触达场景。

在消费者获取信息的方式发生变化的同时，企业的品牌经营也出现了新的服务需求。值数科技旗下“值数Matrix”全渠道可见性矩阵帮助品牌了解自身在传统媒体、社交媒体及AI Agent等不同内容场域中的可见性与呈现方式，识别可能影响用户认知及消费决策的关键因素。双11期间，“值数Matrix”围绕大促场景新增数百个专题问题，透视AI回答40万余条，为服饰、家电、数码、珠宝、家居等行业头部品牌提供实时一手内容洞察。与此同时，值数科技旗下值数AI全域热点内容洞察平台服务海尔智家多品牌和业务线，推动AI深入热点发现到内容发布的全流程管理，助力海尔相关热点内容社媒发布量环比增长156%，有效缩短从识别市场机会到开展营销响应的周期。

从业务应用到能力开放，完善AI服务基础设施

随着AI在集团不同业务场景中的应用不断深化，专业消费数据的调用需求，以及多模型接入、调度与管理需求也在同步增长。通过“海纳”和OpenHubs两大AI原生产品，值得买科技推动专业消费能力和大模型调用管理能力的标准化、产品化与对外开放。

“海纳”开放平台将商品、价格、内容、口碑等专业消费数据与服务封装为可调用能力，为外部AI应用提供消费信息查询与决策辅助支持，目前平台已覆盖10亿级商品库、200亿级内容库，形成面向AI应用的专业能力底座；双11前夕，“海纳”以A2A形式接入千问，让商品资讯、榜单推荐等专业消费服务进入AI对话场景，进一步拓展在主流AI对话场景中的应用，目前平台合作伙伴数量已突破40家。与此同时，“海纳”也面向开发者开放标准化消费数据与服务能力，支持其围绕商品查询、价格比较、选购建议等需求构建消费类AI应用，自10月20日大促开启以来，依托核心消费数据及知识服务能力，借助在线AI客服提升合作申请审核效率，平台新增注册开发者数环比增长139%。

OpenHubs则聚焦多模型的统一接入与管理，为集团内部多业务场景的大模型应用提供支撑，同时面向企业和开发者提供模型接入、调用、监控、统计及账单管理等服务。截至目前，OpenHubs已完成集团内部超1500个Key的统一管理，接入近200种模型，覆盖近300个业务场景。双11期间，OpenHubs同步接入腾讯混元Hy4正式版，将新发布模型纳入统一模型服务体系，展现了平台对不同模型的快速接入与集中管理能力，为集团多业务场景的模型选型与应用开发提供更丰富的选择。

从消费内容与平台运营的智能化升级，到品牌经营流程的AI原生改造；从新的消费决策与企业服务，到专业能力的产品化和生态开放，值得买科技正在推动AI从具体业务环节的辅助工具，逐步成为支撑业务运行、服务创新与能力建设的重要生产力。

未来，值得买科技将继续深化“全面AI”战略，推动消费数据、专业知识与模型能力在更多实际业务场景中融合应用，持续提升消费决策与产业经营效率，拓展消费服务的新形态与新空间，以AI驱动消费进步。

宝马中国、大众中国、理想汽车回应气囊召回短信：非官方发布，召回通知不会引导车主提供银行卡等敏感信息

Fri, 06 Nov 2026 15:47:57 +0800

近日，有宝马车主收到一条自称“中国宝马BMW”的“重要召回提醒”短信，内容称车辆涉及高田气囊召回，宣称自2026年10月1日起启动召回，还警告车主若不及时办理，不仅存在安全隐患，车辆后续质保也将被取消，要求车主2小时内联系客服办理。

短信中写道，涉事车辆气囊气体发生器展开时可能有碎片飞出伤人，高田气囊故障曾在多国造成伤亡，车龄越大风险越高，引导车主通过“宝马中国”公众号、官网查询，短信附带网址链接、二维码。

事实上，不仅宝马车主，大众、理想等品牌车主也收到类似短信，对此，相关车企纷纷发布辟谣声明。

11月6日，宝马中国发布声明：近期发现有不法分子冒充宝马官方，以“车辆召回”为名实施电信诈骗。近期流传的此类“召回通知”均非宝马官方发布。宝马官方发布的召回通知不会以任何名义引导车主提供银行卡、验证码等敏感信息，或进行转账、付款等操作。如需确认车辆是否涉及官方召回，请通过国家市场监管总局缺陷产品召回技术中心官方渠道进行查询，或联系宝马客户服务中心、宝马授权经销商进行核实。

11月5日，大众中国发布声明：近日有不法分子冒用“大众汽车（中国）投资有限公司”及相关监管部门名义，向部分车主发送虚假短信，并通过非官方链接诱导车主提供个人信息、办理所谓召回手续。相关短信及所附文件均非大众汽车官方发布的召回通知。请广大车主提高警惕，切勿点击可疑链接、回复相关信息或向不明来源提供个人及车辆信息，谨防上当受骗。

11月5日，理想汽车法务部发布声明称，近日，有车主收到不法分子假借“理想汽车”名义发送的诈骗短信，声称车辆涉及“气囊召回”，要求车主在2小时内通过短信所附网址办理相关手续，并以“逾期取消质保服务”等说法催促操作。为澄清事实、保护广大车主的合法权益，理想汽车郑重声明：1.理想汽车不存在短信所称的“气囊召回”事项，该“召回事项”纯属虚构。2.该短信并非理想汽车官方通知，短信所附网址也不是理想汽车官方网站。请车主不要点击链接，不要在相关页面填写个人信息、车辆信息或验证码。如已点击链接或提供信息，请及时采取必要的安全措施；如遭遇财产损失，请保留短信和相关记录并及时报警。理想汽车始终重视产品质量安全和信息安全，并会继续秉承高标准的产品安全理念，提供高品质的汽车产品和服务。针对上述冒用理想汽车名义侵害消费者权益的不法行为，我们将保留追究相关方法律责任的权利。理想汽车提醒所有用户提高警惕，谨防诈骗。如您有任何涉及上述侵权或违法行为的线索及证据，欢迎联系我们提供相关信息，联系邮箱为legal@lixiang.com。

进博观察丨从芯片展台到290亿美元投资，三星进博会秀AI全链条

Fri, 06 Nov 2026 15:43:47 +0800

文丨罗曾

2026年11月5日，第九届中国国际进口博览会（以下简称进博会）在上海开幕。

当下，AI技术正加速从单点应用走向全域落地。作为连续九届参展的进博会“全勤生”，三星带来覆盖半导体、显示、移动终端、医疗健康、车载出行等众多领域的AI创新布局，勾勒出算力底座赋能千行场景的产业图景。

显示面板领域，随着更多AI赋能的端侧设备普及，用户对显示刷新率、响应速度与色域表现的要求持续升级。三星带来的全球首款34英寸QHD+面板，正是这一趋势下的“技术名片”。支持360Hz的超高刷新率，让画面呈现更加流畅，帮助玩家抢占先机，在游戏场景下实现了0.03毫秒的世界顶级响应速度。

移动产品方面，三星与中国电信合作推出的心系天下三星W27手机引人注目。该产品展开后厚度仅4.1毫米、重215克，内部搭载首批完成备案的生成式AI服务，外观采用符合中式传统审美的玻璃陶瓷材质，实现前沿智能技术与中式美学的融合创新。

AI技术不止于消费电子，更加速向医疗健康等专业领域赋能。本届进博会，本土化量产后实现中国首展的三星全身超声旗舰设备R20成为展台焦点：这款配备AI驱动自动化工具与人体工学设计的设备，可提升临床医生的工作效率与操作体验，在腹部、甲状腺、肌肉骨骼、血管、乳腺、产科、妇科和泌尿科等广泛临床场景中提供卓越的图像清晰度与诊断准确性。

而在智慧出行赛道，三星以创新驱动智慧出行生态建设，集中展示车载座舱屏、车用核心元器件、车载音响等技术成果，持续打造安全、低碳、互联的智能车载解决方案。

多元场景创新的持续拓展，离不开底层半导体技术的坚实支撑。随着大模型规模持续扩容、落地场景不断丰富，行业对存储容量、传输带宽、能效水平都提出更高要求。

本届进博会，三星展台以芯片造型进行一体化设计，将芯片内部堆叠的技术逻辑转化为可视化体验。在半导体展区，三星系统性呈现贯通云端AI服务、终端运算与影像、芯片制造及先进封装的完整技术链路，回应AI产业对海量数据“存得下、调取快、能耗低”的诉求。

此次，三星带来的LPDDR6是为了提供AI环境所要求的高性能与高能效而开发的下一代低功耗 DRAM。基于扩展的带宽和先进的电源管理技术，它能够支持高效处理实时AI工作负载。可广泛应用于从服务器、移动设备、AI PC到汽车领域的各种AI系统中。传输带宽较上一代提升了高达45%，最高支持 125 GB/s。同时，LPDDR6 引入了 DVFS 和 DEM 的智能电源管理技术，根据 AI 工作负载高效利用电力，能效比 LPDDR5X 提高了约 21%。配合强化的数据保护机制，全面提升系统的安全与可靠性。

面向终端设备的本地数据感知、存储和处理，三星展示了从存储到计算的完整方案。其中，采用紧凑的7.5x13.0毫米封装，提供高达1TB的存储容量的三星UFS 5.0，是基于UniPro 3.0和M-PHY 6.0的下一代UFS标准，拥有高达10.8 GB/s的带宽，提升了人工智能性能，顺序读写速度比上一代产品快2倍以上，随机读取速度快5倍（与UFS 4.1相比）。UFS 5.0利用优化的PAM4信令和高效的协议架构降低了开销，从而支持在移动设备、可穿戴设备、汽车系统和下一代设备中实现低延迟、快速响应的人工智能。

三星LPDDR5X-PIM将低功耗移动内存与存内计算（Processing-in-Memory）技术相结合，通过最大限度减少数据搬移来提升AI计算效率与响应速度，针对设备AI和移动AI环境深度优化，被视为面向人工智能行业的下一代存储器。

除存储产品外，今年8月三星对外发布的全新ISOCELL HPC 2亿像素图像传感器，搭载了业界首创DeepPix技术，能够在不增大像素尺寸的情况下，更丰富地捕捉光线与色彩图像。

一系列前沿展品的背后，是三星持续深化的在华本土化产业布局。

自1992年进入中国以来，三星持续将先进产品和领先技术引入中国。2026年，三星在中国落地多项“首次”：首设医疗器械产线、首个生物医药研发中心、首个先进生产技术研究所相继设立，三星在华产业版图向技术门槛更高、附加值更高的新赛道延伸集聚。

截至目前，三星在中国设立15家生产企业、14家研发中心。参加进博会的9年间，三星累计在华投资约290亿美元，其中尖端产业投资占比达94%，几乎全部投向半导体、MLCC等尖端领域。

产业的持续深耕，离不开与本土产业链生态的协同共生。近年来，三星在中国持续加大半导体、核心元器件、医疗装备的投资力度，通过技术共创、品质共建，带动本土供应链转型升级，与中国产业发展同频共振。在长期合作实践中，三星形成“技术引导—产能共建—市场共享”的协同模式，持续输出技术方案与管理经验，开展技术交流培训，助力本土合作主体突破技术瓶颈，扩大本土合作范围，携手供应链伙伴实现互利共赢。

因涉嫌操纵证券市场，三倍大牛股品茗科技实控人被立案，公司回应：暂不确定是否是公司股票

Fri, 06 Nov 2026 15:03:45 +0800

11月3日晚，曾经的三倍大牛股品茗科技（688109.SH）控股股东、实控人莫绪军被证监会立案调查，理由是“涉嫌操纵证券市场”。

消息迅速引发市场投资者关注，蓝鲸新闻记者致电公司董秘办，提问操纵标的是否是自己公司股票时，工作人员回应“暂时还不确定，案件信息直接发到莫绪军那边进行个人调查”，随后直接挂断电话。

2025年9月，莫绪军及多位股东联合向通智清研转让15%左右的股权，合计套现约4.5亿元，交易结束后通智清研成为品茗科技第二大股东。随后，上市公司股价短短三个月内翻了三倍，而通智清研在高位质押近7成持股，此外公司副总经理也趁势在高位减持套现。

11月4日品茗科技大幅低开14.05%，随后持续拉升最大涨幅近8%，截至下午收盘，公司股价为57.02元/股，涨幅约2.61%。

业绩连续不佳，莫绪军近年筹划退出

截至9月30日，莫绪军直接持有品茗科技1581.36万股股票，占公司总股本的比例为20.06%，其所有股份均为非限售股。莫绪军为上市公司控股股东、实际控制人。

品茗科技本身业务基于建筑行业，向下游客户提供自施工准备阶段至竣工验收阶段的应用化技术、产品及解决方案。自公司成立之后，莫绪军一直担任公司执行董事兼总经理，2020年，50岁的莫绪军带着品茗科技登陆科创板上市。

不过，上市次年，受地产行业持续处于景气度底部周期的影响，身处相关建筑行业的品茗科技归母净利润陷入连续负增长，拉长时间来看，公司净利润增速已经连续五年下滑。2022年公司归母净利润上市首亏5601万元，同比下滑189.36%。

2023年，53岁的莫绪军就开始逐步“退休”。2023年1月，莫绪军辞去总经理职务，但仍为公司董事长，同时由莫绪军提名的品茗科技另一位创始股东李军接任总经理。两年后，2025年2月，莫绪军进一步让出董事长的职位，彻底退出董事会，董事长一职同样由李军接任。退位后，莫绪军被聘为名誉董事长，任期至2028年。

公告显示，名誉董事长不属于公司董监高人员，不享有权利也不承担义务，仅可列席董事会，对公司战略方向等事件提供支持。然而逐步让位后，莫绪军的薪酬却比兢兢业业工作时提高了不少，2022年莫绪军领薪仅31.81万元，2023年上涨至44.54万元，2024年、2025年薪酬分别达到95.74万元、93.67万元。

品茗科技在公告中表示，此次立案是对莫绪军的个人调查，莫绪军除担任公司名誉董事长外，未在公司担任其他职务，未参与公司日常经营管理。并且，公司强调此次立案与公司经营和业务活动无关，不会对公司经营产生重大影响，公司生产经营及财务状况正常。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜对蓝鲸新闻记者表示，莫绪军仅任名誉董事长、未参与日常经营，短期不直接冲击业务流水，但其仍为公司实控人，合规底线失守，即便经营暂正常，治理信任已打折。此外，若其被市场禁入或刑事追责，上市公司再融资、并购、股权激励、减持安排可能暂缓，机构客户与银行授信趋谨慎。若后续查明操纵涉及品茗科技自身股票，且利用公司信披节奏配合拉升，上市公司也可能面临投资者民事索赔。

股价转让后三个月翻三倍，通智清研高位质押

退出公司经营管理的同时，莫绪军也在变现手中股份。

去年9月18日，品茗科技因筹划控制权变更而停牌，停牌五个交易日后，此次易主计划火速终止，公司给出的理由是，控股股东、实控人与交易对方未达成一致意见。但同日，即9月25日，包括实控人在内的多位股东签署了股权转让协议。

据公告显示，莫绪军与股东李军、陶李义、李继刚及新余灵顺灵创业投资合伙企业（有限合伙），将共同向通智清研（北京）科技产业发展合伙企业（有限合伙）（以下简称“通智清研”）转让1255.22万股，占公司总股本的15.9206%。此次转让定价为39.504元/股，转让总价款约4.96亿元，粗略计算，莫绪军由此套现约1.56亿元。

通智清研由北京通用人工智能研究院全资子公司通智人工智能科技（北京）有限公司实际控制。交易结束后，通智清研将成为品茗科技第二大股东，与莫绪军的持股比例差额仅为4.14%左右。不过，通智清研承诺，在转让过户完成之日起36个月内不谋求上市公司控制权。

然而值得注意的是，9月25日复牌后，公司股价连续拉涨，从停牌前的49元附近至12月11日盘中最高达到189元/股。短短不到三个月的时间，品茗科技股价最大涨幅近3倍。

与此同时，就在12月11日品茗科技股价触及峰值的这一天，刚进入不久的通智清研质押了878万股股份，占其全部持股的69.95%。除了通智清研之外，品茗科技董事、副总经理陈飞军也在高位完成减持套现，12月2日之前，陈飞军以115元-118.5元的区间价格，合计减持套现约498万元。

作为战略股东引入的通智清研，被寄予了引导品茗科技向AI转型的期望。今年1月，通智清研通过提名董事参与上市公司经营管理。品茗科技董事会9名成员中非独立董事为五人，由通智清研提名2名非独立董事和1名独立董事。

4月，品茗科技计划出资510万元，与通智人工智能科技（北京）有限公司（以下简称“通智科技”）、通洺智脑人工智能科技（北京）有限公司（以下简称“通洺智脑”），成立合作公司北京品智通科技有限公司（以下简称“北京品智通”），其中品茗科技占有51%的股份。

通智科技为通智清研的执行事务合伙人，通洺智脑为通智科技的参股公司。据天眼查App显示，北京品智通在今年4月16日完成注册，5月提交“一种基于双目视觉的手部空间位姿重构方法、装置”的发明专利，除此之外未有更多业务信息。

11月3日，通智清研提名董事朱升华进入品茗科技，资料显示，朱升华曾任职于字节跳动、腾讯科技、中国电信，现任通智科技通用模型开发负责人。

不过，AI显然短期还未能给品茗科技带来利润增量。2025年，公司造价软件业务受益于新定额与清单政策利好，2026年同期政策红利减弱，以及受房建领域整体投资收缩影响，品茗科技业绩大幅缩水。

财报显示，第三季度品茗科技净利润大跌87%，1-9月整体来看，公司实现营业收入约2.5亿元，同比下滑13.17%，实现归母净利润仅约405.33万元，同比减少91.63%，扣非净利润亏损558.24万元。

截至11月4日收盘，公司股价为57.02元/股，相较于最高点时的189元/股，回撤幅度达到69.83%。

*特别声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。

AI漫剧股连板背后：产能狂飙，万播分账跌至个位数，降本神话遭拷问

Fri, 06 Nov 2026 15:01:22 +0800

2026年，AI漫剧赛道的问题已经不再是“能不能做”，而是“做一条到底能赚多少钱”。

在经历9月《后西游记》带动的首轮行情之后，11月以来，AI漫剧、AI短剧板块再度走强，11月5日，浙文影业（601599.SH）收获4连板，引力传媒（603598.SH）走出4天3板，芒果超媒（300413.SZ）在11月2日获20cm涨停后继续冲高，盘中一度涨近16%。随着AI漫剧批量上新叠加短剧赛道用户规模爆发，市场愿意给相关标的更高的估值溢价，与此同时更吸引多家上市公司闻风而来，跨界漫剧行业。

但翻开2026年三季报，行情热度和产业真实盈利图景之间形成割裂，多数跨界入局的上市公司仅停留在项目试点阶段。11月5日，引力传媒公告称，公司AI短剧业务尚处于前期投入阶段，截至10月末该业务产生的收入占2025年营收的比例不足0.1%；而即便如掌阅科技（603533.SH）这类已经完成业务转型的企业，也被不断加码的投流销售开支和算力成本持续侵蚀着毛利。

DataEye行业数据显示，AI工具可将漫剧制作成本降低最高90%，但收益端却正在逐渐走弱，万播分账从2025年的30元至100元，一路跌至2026年11月的5至10元。算力、投流成本叠加平台分账规则挤压利润，算力与流量平台手握稳定收益，中游上市制作企业风险高、利润薄，普遍遭遇盈利难题。

成本红利与分账下行形成强烈反差，现实兑现能力与二级市场题材热度形成鲜明对照。这似乎意味着，本轮板块上涨之中，短期情绪催生的“虚火”，仍然远多于能够稳定兑现的“真金”。

市场“人声鼎沸”，财报“成色不足”

二级市场对于AI漫剧的热情，正在迎来财报的集中校验窗口。

标杆股欢瑞世纪曾走出5天4板，最高5.59元，11月5日收盘4.89元、单日上涨4.94%，但AI短剧营收占比不足1%，业务仍为试点，暂难贡献业绩。掌阅科技短剧业务已是第一大收入来源，上半年营收占比66.4%，前三季度营收增长12.7%却持续亏损，17.82亿元销售费用吞噬毛利。

芒果超媒因《后西游记》受资金追捧，11月5日收盘32.78元、涨9.27%，前三季度归母净利润同比下滑79.01%。荣信文化同步走强，收盘32.44元、涨8.86%，旗下漫剧业务毛利率高达81.20%，但1.38亿元销售费用压缩盈利空间。

尽管题材股价持续走高，上市公司们却集体陷入难兑现利润的困境。这种反差背后，是AI漫剧制作方处于产业链中游，收益主要依靠平台广告分账，国内主流免费广告分账渠道的万播收益已经普遍跌到5元至10元的个位区间，尾部流水线漫剧甚至仅有1元至2元，播放量带来的收益已经不足以覆盖基础投入。

在行业红利期，头部漫剧项目万次有效播放对应的分账可以稳定维持在30元至100元区间，只要单剧播放量达到千万级别，制作方就有机会覆盖投入并实现盈利。

一位刚离职的AI漫剧导演叶诗诗（化名）告诉蓝鲸新闻记者，2025年，AI短剧行业刚兴起的时候，前公司自制的一个项目，成本只要8000元左右，分账就赚了50多万，“如果是用传统制作方式，成本至少得翻百倍。”

然而，随着海量中小团队、MCN、上市公司跨界主体涌入赛道，平台上新供给呈指数级膨胀。DataEye发布的报告显示，2026年上半年，抖音渠道新增AI短剧、漫剧数量就达到22.19万部，播放量超过1亿的只有1055部，爆款率仅0.47%，超过1000万的有1.2万部，占比也仅有5.8%。

随着供需格局发生变化，平台陆续下调低质模板化漫剧的分账系数、收缩早期的保底政策。“平台几乎每个季度都会调整一次分账规则，不同类型的剧时长单价不同，AI漫剧单集观看需达到50%才算一次有效播放，甚至完播率也加入了考核，但有几个人会看到最后呢？”叶诗诗表示。

如果一部常规体量AI漫剧，脚本、IP授权、算力、基础人力合计投入2万元，对应万播分账仅2元，想要打平成本就需要1亿次有效播放，而行业绝大多数上新剧集单月播放量不足百万。

“千军万马过独木桥，出个爆款和中彩票一样”，离职前的最后一个月，叶诗诗上线了三部40集左右的项目，平均每部的制作交付时间不到两周，她预估，三部加起来的收益都很难破千元。

对此，‌互联网科技产业分析师张书乐在接受蓝鲸新闻记者采访时分析称，“分账下行会是一个长期趋势，早前的分账中有一定激励意味，AI漫剧带来的内容井喷，终结了激励机制的时效性，平台方不再担心内容不够多，而是忧心内容不够好。”

算力与投流挤压制作端利润，平台与算力厂商瓜分九成收益

蓝鲸新闻记者进一步调查发现，比分账下行更令人担忧的是，AI的降本叙事正在被成本端的刚性上涨反噬，投流和算力两项新增支出，吃掉了AI在人力环节省下的全部成本，甚至倒逼整体成本上行。

随着供给爆炸，平台推荐权重越来越向高完播、高留存的头部内容倾斜，普通流水线漫剧几乎拿不到免费自然流量，想要获得曝光、积累有效观看时长，制作方必须主动投放信息流广告采购流量。

据证券时报报道，AI短剧的日投流消耗（广告投放成本）维持在1.5亿元至1.7亿元区间。行业内成熟投流团队的常规ROI（投资回报率）稳定在1.03至1.07的微利区间，而大量普通项目的ROI已低于0.8。

成本结构随之重构，在很多项目的资金分配之中，投流买量占整体投入的比例达到82.5%，制作本身仅占7.5%，一部充值过亿的爆款，投流成本往往高达6000万至8000万元。100元流水之中，接近70元流向流量广告渠道，平台再分走约20元，最终留给内容制作方的收益往往不足10元。

此外，漫剧制作方还要面对另一重成本压力：算力涨价。头部公司中文在线(300364.SZ)6月3日的投资者交流记录显示，根据其观测样本，国内AIToken消耗中AI短剧、视频生成占比55%，为占比最高的应用场景。

2026年以来多家云厂商调整AI算力定价，部分算力卡涨幅最高达到34%，存储涨30%，腾讯混元部分模型的输入价格涨了463%。与此同时，用户对画面流畅度、角色一致性要求不断提高，制作团队为了避免画风崩坏、角色变脸，不得不提高分辨率、增加重绘次数，算力成本随之走高。

有业内人士称，年初同规格单集漫剧算力成本约17元至19元，到年中已经上涨至80元至100元，年内涨幅接近四倍。算力方通常能够分得整条链路收益的25%至35%，平台方留存30%至40%的稳定收益，制作方只能争夺剩下的20%至30%。

在这一格局里，手握红果短剧、番茄小说、Seedance模型与巨量引擎广告渠道的字节跳动，打通了内容生产、算力供给、流量投放全链条，稳稳拿到了大收益。

据DataEye《2024微短剧行业白皮书》，2024年巨量引擎拿下短剧73%投流份额；2026年1月，中泰证券测算字节AI剧日投流消耗3000万，2026年漫剧投流有望破220亿。另据财通证券的研报，今年火山引擎还推出千万级算力保底合作方案锁定B端支出，首批合作方需承诺最低1000万元的API消耗保底，签约后可获得更优惠的Seedance2.0使用价格、更少的排队时间，以及AI短剧快速审核通过等权益。

算力投流挤压着利润，分账又受平台方把持，这一行业现实，也框定了相关上市公司的业绩天花板，整条AI漫剧产业链的利润格局中，算力厂商和流量分发平台牢牢锁住确定性收益，中游制作端的上市公司反而沦为风险最高、利润最薄的夹心层。投流与算力双重挤压之下，多家A股上市公司陷入盈利困境。

财报显示，掌阅科技短剧衍生业务在2025年营收暴涨139.19%至18.55亿元，成为公司第一大收入板块，但全年推广费用高达19.86亿元，营收增长完全被销售费用抵消，直接迎来上市以来首次年度亏损。

昆仑万维短剧业务收入从2024年的1.67亿元扩张至2025年的16.17亿元，然而持续加码买量投放，2025年公司销售费用达到41.82亿元，企业连续两年陷入大额亏损；即便手握平台流量的芒果超媒，AI降本收益也难以覆盖投流与算力新增开支，2026年前三季度净利润同比大幅下滑79.01%。

资金奔赴海外市场，流水高增利润稀薄

分账红利逐步消退，投流、算力成本持续挤压制作方利润空间，不少公司将目光投向海外市场。

今年11月，资金开始在出海平台上寻找新的想象力。央视财经报道，目前国内已有约10家企业成功建立海外短剧平台，另有十余款出海短剧App上线AI漫剧专属频道，海外AI漫剧市场活跃用户整体突破1.5亿，且在海外短剧付费应用前十名榜单中，中国厂商独占九席。

但把这份亮眼的行业榜单放回上市公司财报之中，出海业务的成色远不及榜单数据热闹。

截至2026年上半年，掌阅科技通过iDrama、PopoVibe矩阵出海分发AI漫剧，业务覆盖150余个国家，但尚在投入拓客期，稳定盈利尚未兑现；遥望科技（002291）AI漫剧出海已跑出50亿播放，累计上线500多部漫剧，但业务体量仍不足以带动整体业绩。

据SensorTower监测数据，昆仑万维旗下付费平台DramaWave与免费平台FreeReels合计月活跃用户在2026年上半年稳居海外短剧市场首位，DramaWave在7月上新的剧集中，超九成内容由AI生成。

2026年上半年，公司AI短剧平台业务收入15.35亿元，同比增长163.28%，营收占比从2025年的19.73%提升至28.63%。但受推广与渠道开支激增拖累，业务增收不增利，当期扣非亏损4.58亿元，销售费用达到33.40亿元，同比增幅82.75%，显著高于公司整体营收43.55%的增速。

延续至前三季度，公司AI短剧平台业务9月单月流水已经接近1亿美元，但前三季度扣非净亏损进一步扩大至15.46亿元；同期销售费用攀升至58.18亿元，同比实现翻倍，仅第三季度单季销售费用就达到24.78亿元，持续走高的买量投放不断吞噬板块收入带来的毛利。

行业内热度极高的点众科技联合海外发行商DramaBox在海外付费榜单表现突出，相关负责人告诉蓝鲸新闻记者，海外短剧漫剧市场相较于国内起步稍晚，有更多可开发的区域，但海外市场同样无法摆脱投流支出的桎梏，也必须承担内容不及预期带来的经营风险。

“要摆脱依赖投流换播放，只有一个方式，即用精品内容去吸引受众，形成社交传播破圈，跳出单靠投流实现目标受众转换的循环。换言之，投流只是上线初期的阶段性宣发，真正爆发还是靠内容。”张书乐称。

AI漫剧的降本故事虽能激起市场情绪，但上市公司想要把题材故事转化为财报利润，仍需要跨过供给过剩、分账下行、成本高企三道难关。

*特别声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。

具身智能抢人：年薪50万戏称“白菜价”

Fri, 06 Nov 2026 14:59:07 +0800

具身智能人才市场的高薪争夺，与产业落地进展正形成鲜明反差。

近日，北京一所985高校研究生李茜向蓝鲸科技记者表示，据其了解，在2026年秋招中，有具身智能方向应届硕士，拿到年薪50万元的offer，但这一水平却被部分同行戏称为“白菜价”。

实际上，具身智能赛道的高薪招聘案例不断出现。公开信息显示，2026年4月，优必选面向全球招募具身智能首席科学家，年薪总包最低1500万元、最高1.24亿元；魔法原子也传出以2亿元年薪招募首席科学家的消息。

但招聘端的高薪争夺与落地端的商业化挑战并存。一位负责具身智能行业招聘的猎头近日告诉记者，基于近两个月机器人岗位谈薪情况及人选期望判断：“具身行业也存在风险，转型企业不要盲目跟进，这是一场‘牌桌游戏’。”

他进一步解释，所谓“风险”，是指当前具身机器人落地场景有限、实际落地成本高企，追高心态明显；招聘端甚至存在不少“岗位描述很高级，但业务场景尚未跑通"的情况。

薪资的"溢价"从哪里来，又流向了谁

单看薪资数具身智能人才市场确实容易让人心跳加速。脉脉2026年春招报告显示，2026年1至4月具身智能岗位量同比暴增15倍，平均月薪从5.9万元升至6.2万元；科锐国际的薪酬指南则将具身智能算法工程师年薪上限定在200万元。

但“平均”和“上限”是两件事，个体涨幅更能说明市场的结构性热度。前述猎头对记者表示，今年上半年对口研发人员的跳槽涨幅能达到40%一60%,“超出正常涨幅范围一倍还多”；到今年下半年，更常见的跳槽条件约50%--“仍有溢价，但趋于合理”。真正薪资没有上限的，是极少数具备真机经验、做过VLA、能独立定义技术方向的人。该猎头认为，企业招聘要求水涨船高，更多是行业对标、产品对标所致，“雇主自身的要求其实还好”。

从人才缺口看，该猎头表示，AI和硬件其实都缺；但随着大批人涌入机器人行业，相关岗位人员的身价也会水涨船高。不过他也提醒，企业并非都在无差别高薪挖人，“高薪挖人并没有很普遍；技术大拿我见过总包能上千万，甚至有人说可以到‘一个小目标’(1亿元)”。普通技术人员方面，Alagent算法岗位的年包“40万元起步”。

面对如此薪酬，企业端的态度已经出现分化。Agility Robotics联合创始人Jonathan Hurst曾公开表示，公司不会跟进高薪策略，“我们不想雇佣‘投币式员工”。小雨智造创始人乔忠良则告诉记者，小雨的策略不是硬拼价格，而是用“田忌赛马”：不跟大厂争最头部的社招人才，而是以第二梯队中有竞争力的待遇去招最顶尖的应届生。但并非所有公司都做这样表态。机器人行业研究员刘毅告诉记者，有的企业把人才当作估值故事的一部分：招揽名校顶尖教授做顾问，公司估值可顺势抬高2亿-3亿元；挖来头部公司核心高管，估值则可增加1亿元。

不过，在该猎头看来，企业端的“难”并非找不到人，而是难让具身研发人员选择自己。“他们基本都不缺机会，而且这类人偏年轻。”

求职端的冷暖分化也很直观：一端是极少数被争抢的人，另一端是何亮这样的普通求职者。他本硕均为985院校，自动化背景，从8月中旬开始海投了一百多个具身智能岗位，“简历被挂二十多个，不少大厂都没有面试机会”。

具身智能的牌桌，都在赌自己不是最后一棒

人才需求旺盛，但产业端落地并不顺利，今年以来行业也不乏失败案例。红旗连锁“机器人无人售货系统”研发16个月后于2026年7月公告终止，理由是未达大规模商业化标准，真实货架前机械臂抓取异形商品失误率较高；北京首钢园人形机器人数据训练中心2025年3月揭牌、2026年8月即停运，核心合作方睿尔曼撤出全部设备并称其仍是"实验室场景”。

公开数据显示，2025年2月到2026年9月，国内至少20家机器人企业陷入经营危机，其中达闼机器人被裁定破产清算，盈合机器人、深兰机器人相继破产。

当记者问那些追高入场的人“不担心某些企业活不过两年吗”，前述猎头的回答是：“这跟买期房的心理有点相似，谁都不会想到它会烂尾。”从这个比喻来看,这些具身从业者不是盲目，而是一种经过计算的赌：赌在窗口关上前把薪资溢价落袋，赌自己不是最后接棒的那个。

但落地端的信号越来越杂。供给端数字很好看：工信部披露，2026年上半年人形机器人整机产量超4万台，预计全年突破10万台。使用端却是另一回事。Counterpoint统计显示，上半年全球人形机器人六成以上流向舞台和实验室真正进厂进仓创造直接经济价值的不足两成；若按弗若斯特沙利文口径，用于“生产作业”的人形机器人销量仅0.12万台，收入0.78亿美元。

智元联合创始人彭志辉近日接受记者采访时说：“万台下线只是制造业的胜利，万台能够上岗才是物理Al的胜利。”他也承认，“稳定上岗的能力仍然是整个行业需要共同解决的难题”。

资本端的温度同样在变。2026年上半年，具身智能一级市场融资额超过900亿元，为高薪抢人提供了燃料。但IT桔子数据显示，10月单月，融资事件从9月的60起降至33起，总额从110亿元缩至101亿元--交易数量近乎腰斩，总额降幅却有限。中国信通院10月发布的《具身智能发展报告(2026年)》直言，产业泡沫风险正在积聚，预计未来两到三年将通过市场竞争完成首轮出清。

对抱着“期房心态”入场的人来说，上述数字的分量不在当下，而在窗口何时关闭。一位从智驾转型到具身的工程师在接受媒体采访时说了一句很平的话：当初“不去也不是不行”。可当猎头每周打来电话、离职同事一个接一个走掉的时候，不跳反倒需要理由。

前述猎头对记者判断，这轮行情“大概率属于阶段性的”，类似2022年前后自动驾驶研发需求的爆发。阶段性意味着窗口会关，也意味着薪资的“具身溢价”终归要向岗位的真实产出靠拢。

*特别声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。